为什么有一段时间沃伦·巴菲特会被责难？

牛气冲天的美国股市已经连续9年上涨，而其中最令人惊诧的是纳斯达克市场科技股尤其是网络股的上涨势头。最近一年纳指上涨1倍，而网络股上涨几倍、几十倍已不是罕见的个例，而巴菲特等一些传统的投资家们坚持的是“价值型”的投资原则——即依照上市公司的获利能力推算合理价位，再逢低进场买进，高价抛售，换句话说长期持有那些便宜的好股票，这与网络股虽然亏损成风，但由于拥有一个美好的概念，股价打着滚向上翻的情形南辕北辙。

巴菲特表示，即使代表新经济的科技股涨幅惊人，他也不会介入，由此巴菲特被某些人视为迂腐。不利的消息在2001年年底首次传来，由于拒绝涉足升幅惊人的科技股市场，巴菲特掌管的贝克夏·哈斯维公司18年来首次跑输大市。

公司投资收益率低于标准普尔500指数，据统计，哈斯维公司每股账面价格为37900美元，仅仅比1998年高出100美元，升幅不足0.3％，而同期标准普尔指数的涨幅为16％。到2002年3月情况变得更糟，哈斯维所持有的可口可乐、吉列、迪斯尼等公司的股票全部下跌，单单可口可乐就令巴菲特损失14亿美元，导致公司利润下降45％，巴菲特不得不写信向股东道歉，“这是在我任期的最差绝对业绩”，他愿意为此负全部责任。不过他同时表示，即便如此，他也不打算改变他的投资组合，他“愿意以我们的钱支持我们的信念”。