红筹一般是指进境内企业到境外上市,但是上市公司本身注册地不在国内的这种情况,例如中国电信,中国移动等大红筹,恒大等小红筹,公司主要经营都在国内,大股东也在国内,但是通过在开曼或者英属维尔京群岛群岛注册离岸控股公司,然后以开曼群岛注册的公司在香港或美国上市。这种股权架构最早是中国移动和中国电信采用的,一般国有企业用这种架构的,称为大红筹,民营企业用这种架构的,称为小红筹,如果没有在境外开曼群岛设立离岸公司,而是直接把国内公司拿到香港上市,那就是H股